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摘要：改革开放以来，我国的实体经济得到迅速发展，各类中小企业如雨后春笋般迅速萌芽，中小企业在解决就业问题、创造社会财富、促进经济发展等方面作出了巨大贡献。但随之而来的问题是各类中小企业存活时间短，据不完全统计，七成以上中小企业生存周期仅维持在2年至4年之间，探究其根本原因，就是公司的股权架构设计不够合理，各股东股权分配存在问题，相关激励力度不足，员工积极性不能提高，无法造就一支具有超强战斗力的团队，致使无数初创公司在发展中受阻。下面就初创公司股权设计及激励相关问题进行详细阐述。
关键字：公司治理；股权设计；股权激励，初创企业
1、股权设计相关概述
1.1、相关概念
在企业产权结构中，股权是指由于向企业出资而赋予出资人在企业中享受的权力集合。股权设计是指运用相关经济学及管理学理论，从全局的角度出发，依据企业股东出资额及岗位贡献，对公司的各方面、各层次、各要素统筹规划，设计出一套适用于公司治理结构的股权分配及激励方案，以保证公司高效持续的运行，实现公司持续盈利及永续发展的目的。
1.2股权设计的作用
（1）股权设计是公司持续发展的保证
初创公司股权设计至关重要，基本上是一家公司的灵魂，是公司持续发展的重要保证。一方面，初创企业一般规模较小，注册资金少[1]。运营资金相对不多，唯有通过采用股权加薪资的方式，才能降低企业成本，提高公司员工的主人翁精神，极大增强员工积极性，确保员工为企业的持续发展做出最大的努力。另一方面，创业初期企业发展目标不清晰，良好的股权架构设计能够明确股东的责权利，为初创企业的发展保驾护航，有助于推动企业长期健康发展。
（2）股权设计是公司的“经济基础”
经济基础决定上层建筑，对公司而言，投资者将自己的钱财投入公司，公司才得以成立，没有这些资金(股本)公司就不存在，也就是说，公司未来的利益分配、权力分配都是建立在股本形成的结构基础之上的。从传统的层面来说，要想对公司拥有绝对的控制权，就必须投入更多的钱，投入的股本越大，拥有的权利越大。也可以说，对股东来说，你在公司拥有多大的权力和利益，更多的取决于你投入了多少(当然这个投入除了钱以外，还有技术、其他人力本等)。
（3）股权设计决定了公司控制权的归属
众所周知，不论是初创企业还是已经成熟的中小企业，公司控制权的归属问题一度成为公司关注的焦点。所谓的公司控制权是指从股东所有权中派生出来的经济性权利。它在本质上是一种新的利益存在方式，是利益冲突的产物[2]。也就是说是以股东大会中的表决权为主要体现方式的、享有公司的战略决策和基本管理的最终决策权。从广泛的角度来说，公司控制权是属于管理学方面的概念，对公司而言，谁对股东会或董事会拥有控制权，谁就对拥有对公司发展战略、团队建设、利益分配、业务方向等拥有绝对的话语权，股权架构设计的主要目的就是要确定哪些股东基于什么理由或原因可以获得公司控制权。
2、股权激励相关问题
一个企业的根本是股权，股权激励是股权设计的重要目标之一，是对员工进行长期激励的一种方法。是企业为了激励和留住核心人才，而推行的一种长期激励机制。有条件的给予激励对象部分股东权益，使其与企业结成利益共同体，从而实现企业的长期目标[3]。
2.1 股权激励的六要素
初创企业需要吸引人才及资本拉动，基于此，股权激励需要合理化、有效化，否则会给企业埋下无数隐患。企业尤其是初创企业在进行股权激励时需要确定6个要素，即定形式、定对象、定额度、定方式、定来源及定价格。
（1）确定股权激励的形式,现有的股权激励方式很多，包括期股期权、虚拟股份、限制性股票、股票增值权等，实施股权激励计划的公司必须要明确股权激励达到的目标，选择合适的激励方式；
（2）要确定股权激励的对象，股权激励对象是股权激励计划的核心，要慎重确定激励对象的数量是多少及什么层级以上可以持股等。要注意激励对象不能太多，否则股份太少激励效果不够；反之，如果激励对象太少，激励额度过大，可能会影响公司的治理结构！
（3）要确定激励额度，激励额度包括激励总额度及单个激励对象额度，即公司打算拿多少股权比例进行激励？又打算对每一层级的每一激励对象多少激励股权等。用于激励的股权总额从5-15%都有，而且还要确定分为几期授予激励对象，预留多少给未来招纳的人才等；
（4）要确定激励股权授予方式，激励股权授予方式是直接持股还是间接持股？具体授予时该如何操作? 直接就是被激励对象直接在公司持股，间接就是设立一个持股公司或者持股合伙企业，被激励对象通过持持股公司股份或合伙企业股份而间接持有公司股份。
（5）要确定股权激励的激励标来源。股权激励是从哪来的？是股权转让还是增资扩股。如果是股权转让的话，是由公司哪一个股东转让，转让者是否为公司实际控制人；如果是增资扩股的话，就是由全体股东的持股比例同比例稀释得到的。值得一提的是，有部分公司已经有投资者进入，需要注意协议有木有反稀释条款，及这个条款对股权激励是不是有例外约定。
（6）需要确定股权激励标价格，股权激励标的价格是股权激励对象关心的问题，授予股权激励对象的股权价格是多少需要有公司股东大会根据工商管理部门相关政策及市场情况确定。
2.3、股权激励的作用
二十一世纪企业的竞争归根结底是人才的竞争，人才竞争力是企业核心竞争力的最核心部分，因而人力资源成为企业最宝贵的资源。通过实施股权激励，吸引和留住核心人才已成为现代企业主要的激励方式。通过实施股权激励，一方面能够让精英人才分享企业成长所带来的红利，增强员工的认同感和主人翁精神，激发员工为企业发展不断奉献精神；另一方面当员工有意跳槽或出现不利于企业发展的行为时，将会失去企业给予的关于股权激励这部分收益，这就提高了员工跳槽和损害公司的成本。因此股权激励有益于企业吸引人才、留住核心骨干、降低人力资源薪酬成本，从而实现企业的长远、持续、快速的发展。
结束语
随着“双创”成为国策，创业热潮正在席卷社会各个角落，各类中小企业也如雨后春笋般迅速萌芽。通过实践的不断摸索，越来越多的创业企业认识到公司治理的重要性。而在公司治理中股权对初创公司发展尤为重要。股权激励是股权设计的一部分，从某种程度上来说，二者之间相互作用，且对公司发展的影响更为重要。本文正是基于此，对关于股权设计与激励相关问题做了简单介绍，希望对初创企业的发展有一定的参考作用。
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